一、是消化前期估值较高。众所周知，自2020年疫情爆发以来，随着全球货币宽松和医药行业相对受益于疫情需求，医药行业的很多子行业都经历了估值上升的过程，甚至在2021年的过程中，估值出现了相对泡沫，因此估值在过去一两年一直被消化。
二、在过去两年的整个周期中，制药行业仍在不断实施药品、设备、耗材等方面的价值链，压缩供应链的中间环节，旨在为每个人提供具有成本效益的服务。
所以，综上所述，制药行业正处于估值收缩的过程中，高估值和持续的负面消息对基本面的影响。
制药行业的估值调整周期相对较长，为期1-2年。制药行业的每个子部分都经过了调整，从药品到高价值消耗品，再到设备，都有不同程度的控制，基本上覆盖了每个子行业，时间周期也很长。
2022年第二、第三季度观察到，主动股权基金对医药行业的持股基本降至历史最低水平。基金头寸是一个非常好的外部指标，这表明该行业可能处于底部。
从这些指标来看，低息配资认为制药行业已经处于政策和地位的底部。从长远来看，制药行业的需求仍在快速增长。由于中国的消费水平仍然不足，许多领域仍然有很高的市场渗透空间。同时，制药行业有很多子行业，大家仍然可以看到很多投资机会。
虽然制药行业有集中采矿，但从长远来看，没有必要悲观。这是一个不同于公共机构股票的增量板块。许多投资者可能会觉得制药行业一直在降价。
低息配资认为这种观点是有偏见的。在增长约15%-20%的子行业，从长远来看，结合估值，具有长期配置意义。认为在接下来的两到三年里，新的医疗基础设施是一个相对确定的方向。
文章为作者独立观点，不代表低息配资观点
多多赢2023-03-13
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