低息配资据消息所知，目前是接近市场底部的最后一个观察期。全国疫情正处于快速流行期。疫情扰动带来了经济增长预期的下行修正，股票基金加速了年底的仓位调整，趋于均衡配置。交易低迷接近9月底。预计1月份情绪影响将逐渐明朗。预计下半年市场将迎来业绩驱动的全面修复市场起点。
首先，全国疫情的快速流行带来了短暂的阶段性生产和消费疲软，经济增长预期正在动态修正，低行业和主题交易降温，北上资金流入步伐放缓。其次，在过去的防疫政策下，制造业相对于消费有优势，而在未来，消费领域的积极变化将显著增加。目前公募持仓整体偏向制造业，所以年底持续调整仓位，转向均衡配置。第三，市场整体估值水平长期极具吸引力，中小市值板块估值处于历史低点，交易清淡，接近9月底水平，交易仅集中在少数热点话题。最后，预计1月份主要城市疫情达到峰值后，市场底部将得到确认，明年将迎来最佳配置时点。目前继续平衡医疗、房地产链、疫情后复苏三大内需主线。
1、全国疫情的快速流行带来了阶段性生产和消费的疲软，经济增长预期正在动态修正。从工业生产指标来看，12月中旬粗钢日均产量较11月底下降3.2%，较9月中旬阶段性峰值下降8.4%，目前已降至8月初。从物流出行指数来看，上周全国车辆货运流量指数为82.1.结束了之前连续两周的恢复趋势，较上周的88.4减少了7.1%。样本城市地铁日均客运量降至2393万人次，较12月10日下降42%。国内日均航班数量降至6065架，短暂恢复后再降16%。从高频消费指数来看，上周30个大中城市日均商品房交易面积为36.5万平方米，较12月中旬下降18%，二手房交易也有不同程度的放缓。中信证券研究部宏观组认为，在第一轮快速疫情期间，生产和消费低迷是阶段性的，预计1月中旬将结束经济增长率下调的过程。
2、低行业和主题交易降温，北上资金流入节奏放缓。在经济增长预期下调的过程中，近期围绕困境逆转逻辑交易的低水平行业股票出现明显回调。9月底，中信二级行业价格处于2016年以来的最低10%，10月至12月9日的平均涨幅达到16.4%，历史平均价格从5.4%上升到19.8%。为了减少主题交易的可持续性，市场情绪趋于谨慎，主题交易的可持续性也在下降“中阿峰会”“数据要素”为代表主题，事件或政策落地前平均涨幅分别为20%和48%，落地后跌幅分别为-17%和-8%，表现出强烈的博弈特征。此外，针对疫情后复苏的交易也表现出白马股滞涨但边缘公司炒作盛行的局面。防疫政策调整以来，北上资金回流速度明显加快，但近期流出节奏逐渐放缓。
低息配资了解到过去三周，北上资金单周净流入仅为+65亿元，+57亿元和+周均值29亿元+与防疫政策调整后的三周平均水平相比，51亿元下降了77%。
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