低息配资：预告降准！未来利率如何演绎？

低息配资据消息所知，昨天，常务会议提到了存款准备金率的下调。在历史上，存款准备金率下调后，存款准备金率下调通常发生在8到12天后，预计12月存款准备金率下调的可能性将增加。

作为政策工具之一，存款准备金率下调为巩固经济稳定的上升趋势，在年底做好经济工作提供了适当的流通环境。随后的债券市场仍面临着疫情的发展宽信贷政策的实施，流通紧密平衡，基本面坎坷修复的主要逻辑。存款准备金率下调后，后续货币政策进一步宽松的想象力空间较小，估计政策将呈现更广泛的信贷政策空间，利率趋势将回到疫情发展、广泛信贷政策实施、流通紧密平衡、基本面坎坷修复的逻辑。

重点信息摘要如下：

平台经济健康发展，交通物流顺畅，财政支持实体也是会议的重点。

本次会议提到“支持平台经济持续健康发展”与7月政治局会议相比，平台经济的表述更加积极。此外，会议也在会议上“确保电子商务和快递网络的畅通”，“确保主干道和微循环畅通，确保港口集疏运正常运行”这两个方面表明了重视疫后产业链的顺利重塑和恢复。最后，除了降低存款准备金率和支持民营企业发行债券的声明外，会议还提到了支持实体经济的结构性政策工具，如引导银行继续让价普惠小微贷款。预计后续结构性工具将配合降低存款准备金率等总工具共同帮助经济修复。

国常会预告降准不超预期，时段比预期早。

历史上，中国经常提到RRR降息后，RR降息公告通常滞后2到4天，而RR降息通常滞后8到12天。因此，预计本轮RR降息可能发生在12月，这与我们之前的判断是一致的。然而，在资金紧张的早期阶段，央行第三季度提出了货币政策执行报告“警惕通胀压力”因此，市场对货币政策再次宽松操作的预期大大降温，仅一周后就提到了一定程度上超出了预期的准确性。降低存款准备金率的驱动力是流动性水位下降造成的流动性差距。最近债券市场的起伏和分散疫情的影响再次出现。降低存款准备金率不仅是为了补充流动性水平，也是促进债券市场预期稳定的手段，以对冲疫情对经济的影响，“为巩固经济稳定上升趋势，做好年底经济工作，提供适当的流通环境”。